首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，马母采取固收+策略以绝对收益为导向，马母设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。

但需兼顾海外环境，西亚新王若美联储紧缩强度大，也会经由汇率、国际收支，对我国国内宽松节奏形成掣肘。2)信贷方面，后承一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。

第一支柱主要发挥保基本生活的作用，认祖人被第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。截至2023年末，中国指史我国支农再贷款余额为6562亿元，中国指史支小再贷款余额为1.7万亿元，扶贫再贷款余额为1222亿元，再贴现余额为5920亿元，普惠小微贷款支持工具余额为526亿元，普惠小微贷款减息支持工具余额269亿元,普惠养老专项再贷款余额18亿元。一方面是支持领域的扩围，无前目前工具重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，未来范围可进一步拓宽。

从过往实践来看，马母2018年10月，马母财政部、工信部发布《关于对小微企业融资担保业务实施降费奖补政策的通知》，财政提供专项奖补资金，对扩大小微企业融资担保业务规模并降低费率等政策性引导较强的地方进行奖补，以引导地方积极性。此外，西亚新王推进合格境外有限合伙人外汇管理试点，鼓励和引导外资通过私募股权基金参与投资境内科技型企业。

（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，后承各金融监管部门均强化部署：后承科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。

我们认为，认祖人被做好金融五篇大文章是顺应我国经济结构转型升级、助力经济高质量发展的必然要求。碳排放权是分配给重点排放单位的规定时期内的碳排放额度，中国指史本质是一种配额，中国指史碳交易市场建立可以充分为碳权定价，传统行业企业完成环保技改后，配额将成为其高价值资产，因此碳交易市场的发展壮大不仅能够为绿色行业，还能为积极技改的传统行业赋能。

如上文所述，无前科技、无前普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。截至今年2月末，马母超过1900家专精特新中小企业在A股上市，上交所科创板企业挂牌数超过550家，总市值约6万亿元。

根据人社部数据，西亚新王截至2022年末，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。此外，后承PPP也有助于强化财政资金对社会资本的带动，鼓励社会资本积极参与到养老项目建设中。